券商资管规模缩水2.75万亿:多券商业务结构改善

来源:夏垫娄峪新闻网 2019-10-21 14:53:33

张婷婷/制表版图纸:吴比较

《证券时报》记者张婷婷

随着新资产管理法规的实施和行业竞争的加剧,证券公司整体资产管理行业已经“去通道化”,资产管理规模不断缩小。日前,中国基金行业协会公布了2019年第二季度证券交易商的统计数据和排名。截至6月底,证券公司及其子公司私募股权管理业务规模为12.53万亿元,同比下降2.75万亿元。

虽然整体管理规模缩小,但月平均主动管理规模的一半在增加,月平均主动管理规模在管理规模中的比重大多高于2018年,表明资本管理业务结构正在改善。有分析师表示,证券公司应实现资产管理的差异化发展,提高股权投资比例,借助多元化业务类型构建功能更强的资产管理平台。

大多数证券公司

每月平均管理规模缩小

根据月度平均管理规模,中信、华泰和郭俊在第二季度排名前三。根据“第二季度末证券公司私募股权管理规模算术平均值”,其月平均规模分别为11580.8亿元、8393.52亿元和75073万元。

第二季度,在平均月度资产管理规模排名前20的证券公司中,15家证券公司的平均月度资产管理规模环比下降。其中,中信证券月平均管理规模下降1360亿元,降幅最大,为10%。与第一季度相比,邦德证券、第一创业、江海证券、广发资产管理等月度平均资产管理规模均缩水约10%。

BOCI、郭俊资产管理、中信投资和海通资产管理四家证券公司的月平均资产管理规模同比增长。其中,BOCI证券一季度月平均规模增长487亿元,增幅9.5%。此外,开源证券在第二季度排名前20名,平均每月管理规模为1635.08亿元。

一半的证券公司主动管理

规模正在扩大

中信、郭俊和华泰在第二季度的月平均管理规模上仍处于前20名。然而,国泰君安超过华泰成为第二名。这三家公司分别为4070.46亿元、3608.33亿元和2456.8亿元。

10家证券公司规模较第一季度有所增加,国泰君安和中信建设投资增幅最大,前者增加522亿元,后者增加265亿元。另外10家公司正在缩减其积极的管理规模。其中,中信证券每月平均主动管理规模比第一季度减少1060亿元,降幅超过20%。CICC、CGB证券、邦德证券、申万红元的积极管理规模都在100亿元以上。

主动管理量表是评估证券公司资产管理变革的重要指标。对于单个证券公司来说,月平均主动管理规模占管理规模的比例,这在一定程度上反映了证券公司资产管理的转变。

根据来自证券公司的中国记者收集的数据,与2018年相比,规模相当的13家证券公司中,有11家每月增加了积极管理规模的比例。华融证券和广发证券的主动管理规模在资产管理规模中所占比例超过65%。中信证券和BOCI证券二季度积极管理规模较2018年有所下降。

值得一提的是,另有6家证券公司按积极管理规模排名前20名,但管理规模不在前20名。这些证券公司的月平均积极管理规模比率可以计算为最小值。例如,今年第二季度中泰证券的主动管理规模为970.28亿元,排名第11位,但管理规模不在20以内,不到1574.17亿元,因此中泰证券的主动管理规模占61.64%以上。

我们应该提高股权投资的能力。

实现差异化发展

此时,离新的资产管理条例生效还有一年,证券公司的资产管理业务将继续分流。近日,证券公司资产管理行业的热点事件是,首批3家证券公司相继实施大型集合产品公开招聘改革,7000亿大型集合产品公开招聘改革步伐加快。

经纪人推测,前三个大型公开招聘转型产品的审批文件已经等了11个月,后续审批文件的效率将会提高。对于每家证券公司来说,第一批公开招募和改革的产品都吸取了经验教训。这些都将有力地推动证券公司资产管理的变革。

一些分析师表示,在新资本管理条例的统一监管下,证券公司需要充分利用自身在资本管理业务中的优势,明确自身定位,实现差异化发展。一方面,股权投资能力是证券公司的核心竞争力之一,不同于其他资产管理机构。然而,证券资产管理产品的股权资产配置比例仍然相对较低。另一方面,与公开发行、私募发行等资产管理机构相比,证券公司的业务类型更加多样化。通过发挥证券公司投资银行、销售交易业务和资产管理业务的协同作用,可以为客户提供更加多元化和高质量的综合金融服务。然而,大多数证券公司仍未能建立一个更完整的资产管理平台。此外,不同类型的资产管理机构需要根据自身的资源禀赋和不同的发展战略形成差异化的发展模式。

资料来源:《证券时报》

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